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第二节中央银行法（第3页）

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为实现货币政策目标，中央银行必须使用货币政策工具。

所谓货币政策工具，是指中央银行为实现货币政策目标所采用的各种金融手段的总称。

《中国人民银行法》第23条规定，中国人民银行为执行货币政策，可以运用下列货币政策工具：（1）要求银行业金融机构按照规定的比例交存存款准备金；（2）确定中央银行基准利率；（3）为在中国人民银行开立账户的银行业金融机构办理再贴现；（4）向商业银行提供贷款；（5）在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇；（6）国务院确定的其他货币政策工具。

中国人民银行为执行货币政策，运用前款所列货币政策工具时，可以规定具体的条件和程序。

在上述货币政策工具中，存款准备金制度、再贷款和再贴现政策以及公开市场业务被称为“三**宝”

。

（一）存款准备金制度

存款准备金是指银行业金融机构按中央银行确定的存款准备金率将吸收的存款总额中的一定比例交存中央银行的金额。

存款准备金率是银行业金融机构按规定向中央银行交存的存款准备金占其吸收的存款余额的比例。

交存存款准备金的目的是为了调节社会货币供应量，增强商业银行等金融机构的支付能力，保证客户资金安全。

中国人民银行自1983年专门行使中央银行职能后，于1984年规定了各

专业银行交存存款准备金办法。

1984年央行按照存款种类不同分别规定存款准备金率，企业存款的存款准备金率为20%，农村存款为25%，储蓄存款为40%。

1985年法定存款准备金率统一调整为10%。

统一的法定存款准备金率最低为1999年11月21日确定的6%，最高为2008年6月7日确定的17.5%，2008年9月25日以后改为对大型金融机构和中小金融机构的存款准备金率进行分别调整，或者调整幅度不同，或者仅仅只对两者之一的存款准备金率进行调整。

自1984年以来先后调整过存款准备金率31次，尤其是2006年以来曾24次进行调整。

2006年以来的24次调整中，有20次调高、4次调低存款准备金率。

每次调高的幅度一般为0.5个百分点，其中只有两次为1个百分点；而调低的幅度一般也为0.5个百分点，其中2008年9月25日对中小金融机构的存款准备金率调低了1个百分点，而2008年12月5日对大型金融机构的存款准备金率调低了1个百分点，而对中小金融机构的存款准备金率则调低了2个百分点。

最近两次即2010年1月18日、2月25日对大型金融机构的存款准备金率每次均上调0.5个百分点，而对中小金融机构存款准备金率均未调整，仍保持2008年12月25日调整后的水平。

目前我国大型金融机构的存款准备金率为16.5%，而中小金融机构的存款准备金率为13.5%。

以上情况表明，央行频繁调整存款准备金率的举措是为了加强银行体系流动性管理，引导货币信贷规模的合理增长，越来越体现我国货币政策的针对性、灵活性，发挥其在对国民经济宏观调控中的重要作用。”

（二）再贷款再贴现政策

再贷款是指中央银行向商业银行发放的贷款。

再贷款包括短期贷款和年度贷款，有20天、3个月、6个月、1年等不同种类。

再贷款是中央银行调节市场货币流通量的一种最直接手段。

当中央银行向商业银行发放贷款时，市场上的货币供应量就会增多，反之，就会减少。

中央银行对金融机构的存放款利率，称为基准利率。

基准利率的高低将直接影响商业银行对中央银行的贷款需求，间接影响商业银行向社会投放的贷款数量。

因此，基准利率也是中央银行的货币政策工具。

再贴现是在中国人民银行开立账户的银行业金融机构以贴现得来的票据向中央银行申请贴现，取得贴现款。

中央银行通过制定或调整再贴现率干预和影响市场利率，达到调节货币供应量的目的。

当中央银行提高再贴现率时，金融机构向中央银行申请再贴现的资金成本上升，就会减少向中央银行的贷款，相应地，市场上的货币流通量也会减少。

当中央银行降低再贴现率时，就会产生与提高再贴现率相反的效果。

（三）公开市场业务