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第17章 不要失去你的部位只要坐住就好（第5页）

如果投资者经过深入分析，确定某只股票具有较高的内在价值，那么就应该坚定持有，等待市场对其价值的认可。

例如，投资者可以通过分析公司的财务报表、行业地位、竞争优势等因素来确定股票的内在价值。

如果一家公司的盈利能力强，财务状况良好，行业地位稳固，且具有可持续的竞争优势，那么这家公司的股票就可能具有较高的内在价值。

投资者可以在股票价格被低估时买入，并长期持有，等待市场对其价值的重新评估。

2.长期投资的理念

价值投资需要投资者具备扎实的基本面分析能力。

要对公司的财务状况、盈利能力、竞争优势等方面进行深入研究，确定其内在价值。

同时，要关注公司的长期发展前景，选择那些具有可持续竞争优势和稳定现金流的公司进行投资。

价值投资者通常具有长期投资的理念，他们不会被短期的市场波动所影响，而是坚定地持有自己认为具有内在价值的投资标的。

只有当公司的基本面发生重大变化，或者市场出现严重高估时，他们才会考虑卖出股票。

例如，沃伦·巴菲特就是价值投资的代表人物之一。

他长期持有可口可乐、富国银行等优质公司的股票，获得了丰厚的回报。

他的投资理念强调要找到具有持久竞争优势的公司，并长期持有。

这种长期投资的理念与利弗莫尔的“不要失去你的部位——只要坐住就好”

这句话不谋而合。

（三）组合投资策略

1.保持投资组合的稳定性

在组合投资中，利弗莫尔的这句话可以理解为要保持投资组合的稳定性。

投资者通过构建多元化的投资组合来分散风险，不同的资产类别和投资标的在不同的市场环境下会有不同的表现。

当某些投资标的出现短期波动时，不要轻易卖出，以免破坏整个投资组合的平衡。

例如，投资者可以将资金分散投资于股票、债券、基金、房地产等不同的资产类别。

当股票市场出现下跌时，债券和房地产等资产可能会相对稳定，从而降低整个投资组合的风险。

如果投资者在股票市场下跌时轻易卖出股票，就可能破坏投资组合的平衡，增加风险。

2.资产配置与调整

组合投资需要根据投资者的风险承受能力、投资目标和时间期限来确定资产配置比例。

在构建投资组合时，要考虑不同资产之间的相关性，尽量选择相关性较低的资产进行组合，以降低整体风险。

同时，要定期对投资组合进行调整和优化，确保其始终符合投资者的投资目标和风险承受能力。

但在调整投资组合时，也要谨慎决策，不要因为短期的市场波动而频繁调整，以免增加交易成本和风险。

例如，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，确定股票、债券、基金等资产的配置比例。

当市场环境发生变化时，可以适当调整资产配置比例，但要避免过于频繁的调整。

如果投资者在股票市场上涨时过度增加股票的配置比例，而在股票市场下跌时又过度减少股票的配置比例，就可能导致投资组合的不稳定，增加风险。

五、从市场环境角度理解这句话

（一）宏观经济环境对投资部位的影响

1.经济周期的影响

宏观经济环境的变化会对投资市场产生重大影响。

经济增长、通货膨胀、利率变化、货币政策等因素都会影响股票、债券、房地产等资产的价格。

在不同的宏观经济环境下，投资者需要根据实际情况调整自己的投资部位。

例如，在经济增长期，企业的盈利能力通常会增强，股票市场可能会表现较好。