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第11章 不在低谷时买进而是在上涨途中买进（第4页）

当趋势反转时，投资者可能会被困在高位，无法及时止损。

（二）应对策略，如止损设置和仓位控制

为了应对追高的风险，设置合理的止损位至关重要。

止损位是投资者预先设定的一个价格水平，当资产价格下跌到该水平时，自动卖出以限制损失。

止损位的设置可以基于技术分析的支撑位、个人的风险承受能力等因素。

例如，如果投资者在买入一只股票时，将止损位设置在买入价格下方10%的位置。

一旦股票价格下跌达到这个水平，系统会自动卖出，避免进一步的损失。

仓位控制也是降低风险的重要手段。

即使投资者对某个上涨趋势非常有信心，也不应将全部资金投入到一个资产中。

通过分散投资和控制每个资产的仓位，可以避免单个投资的大幅损失对整个投资组合造成严重影响。

例如，投资者可以将资金分配到多个不同的资产类别和个股中，每个投资不超过总资金的20%。

这样，即使某个投资出现了较大的损失，也不会对整体资产造成致命的打击。

此外，投资者还可以采用逐步建仓的方式，在上涨趋势中分批买入。

这样可以平均成本，降低一次性买入在高位的风险。

七、与低谷买进策略的比较

（一）低谷买进的潜在收益和风险

低谷买进策略的潜在收益无疑是巨大的。

如果投资者能够准确判断市场底部并在最低点买入，那么在价格回升到正常水平甚至更高时，将获得丰厚的利润。

例如，假设一只股票从100元跌至20元的谷底，投资者在20元买入，当股票价格回升至100元时，投资回报率高达400%。

然而，这种策略的风险也是极高的。

首先，准确判断市场底部几乎是不可能的任务，市场的底部往往是在事后才能被确认。

投资者很容易因为过早买入而遭受进一步的损失。

其次，即使投资者成功地买到了底部，但价格在底部停留的时间可能会很长，资金的机会成本很高。

而且，在等待价格回升的过程中，投资者需要承受巨大的心理压力。

（二）两种策略在不同市场环境中的表现

在熊市末期或市场触底反弹的初期，低谷买进策略可能更具优势。

因为在这个阶段，资产价格已经被严重低估，市场的恐慌情绪达到顶点，一旦出现反转的迹象，价格的上涨空间巨大。

例如，在2008年全球金融危机期间，股票市场暴跌，许多优质股票的价格跌至历史低位。

那些有勇气在这个时候采用低谷买进策略的投资者，在随后的市场复苏中获得了惊人的回报。

然而，在市场趋势已经明确向上的阶段，上涨途中买进策略通常能更快地获取收益。

此时，市场的积极因素已经得到充分体现，价格上涨的动力强劲，投资者可以顺势而为。

但在波动剧烈、趋势不明确的市场中，两种策略都面临较大的挑战。

低谷买进可能会导致投资者过早买入并承受进一步的损失，而上涨途中买进则容易受到虚假突破和价格回调的影响。

八、利弗莫尔这一观点的局限性

（一）对特定市场和资产的适用性问题

利弗莫尔的观点主要是基于他在股票和期货市场的经验总结。

然而，对于一些新兴的市场或特殊的资产类别，如加密货币、艺术品投资等，这一策略的适用性可能会受到限制。

这些新兴市场往往缺乏足够的历史数据和成熟的交易机制，价格走势更加难以预测。

而且，不同资产类别的特性和影响因素也各不相同，不能简单地套用上涨途中买进的策略。

（二）忽略的因素和可能的误判