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第102章（第2页）

独立完成深度研报、实事点评，参与电话视频路演逐渐成为她新的工作重点。

下周一晨会后，有一个知名药企康莱药业的电话路演。

目前可以找到的公司资料，包括近三年有影响力的研报、三大财务报表，甚至上市时的招股说明书，林星都浏览了一遍。

康莱药业属于由家族企业改制的上市公司，创建于上世纪七十年代，在国内属于能排进前十的药企。

由于公司创建人康来先生是国内最早研究生物制药的药学家，所以康莱药业十分注重研发，公司近万名员工，有四分之一从事药品研发工作。

公司目前最畅销的明星产品康瑞佳和康迪，前者是技术领先的抗真菌药物，用以治疗危重患者经常合并的致命性真菌感染，以疗程短，副作用低深受消费者青睐，市场占有率达到87。

后者是专用于成人及儿童呼吸系统疾病的口服抗生素，除了疗效口碑，近年来康莱也将其作为重点产品卖力营销，市场占有率一度超过12。

国内生化制药企业，尤其依靠自身力量搞自主研发的企业极少，康莱不仅是其中佼佼，更在德国柏林建立研发工厂，依托海外资源大搞研发。

近期研报上不仅有最新研发成果披露，还有ceo对企业蓝图的总布局，未来目标不仅是要制药卖药，更要形成康莱系的研发人才库，助推康莱成为国内乃至世界生物制药寡头企业。

林星将康莱的发展史读了个透彻，近四十年历史在世界级老牌药企面前，还属于小学生级别，但纵观其发家史，康莱也确实属于“别人家药厂”

，不止发展迅速，营业额也漂亮。

表面看的确是极具发展潜力的优质企业，但光鲜背后，发展危机也暗含其中。

比如大多家族企业都存在的管理问题，争权夺利的内斗对企业的良性发展影响巨大，无论ceo的掌舵能力有多强，管理理念多先进，“窝里反”

的局面也会让他举步维艰。

其次，康莱近年的营销投入剧增，还通过并购实现版图扩张，这种大开大合的手段，虽然短期内营收增长很快，市场占有率也屡创新高，但与之对应的是超额花销带来的财务指标和股价的双重影响。

而股价是投资者十分看重的风向指标。

至于康莱构建的蓝图，做起来也远比听起来难，尤其前期需要投入的金钱和时间难以估量，推进过程除了需要稳扎稳打，能不能顺利走到最后，对决策者的判断力和运气也都是极大考验。

用温衡的话说，林星每次的报告都写得很“敢”

，不仅不会像一般新人会怀疑自己的眼光，每次都大胆输出观点，不论对错。

“是有点厚脸皮的。”

温衡的原话，语气却是欣赏。

林星将她认为的康莱优劣势都记录下来，以备路演，正做得投入，边上的手机突然响了。

何熠川打来挂机。

林星瞥一眼，以为他拨错，继续敲键盘。

几分钟后，他又打来，这次响了两声，还是挂断。

林星皱眉，被打断思路的感觉很不好，她将手机调成静音，刚要放下，何熠川的电话再次进来。

她接了。

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（）

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