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第四十八章 评级机构的霸权主义（第2页）

cc级，在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。

c级，不能偿还债务后面这几个级别的存在时不好的投资对象。

从bb开始往下的级别可以称之为垃圾级别的存在”

阿方索在为帕特里夏解答的同时又何尝不是在给自己做提醒呢？

信用评级，又称资信评级，是一种社会中介服务为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考。

最初产生于20世纪初期的美国。

在902年，穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。

后来延伸到各种金融产品及各种评估对象。

由于信用评级的对象和要求有所不同，因而信用评级的内容和方法也有较大区别。

他们研究资信的分类，就是为了对不同的信用评级项目探讨不同的信用评级标准和方法。

阿方索所知道的评级一般有两种，它有狭义和广义两种定义。

狭义的信用评级指独立的第三方信用评级中介机构对债务人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度。

广义的信用评级则是对评级对象履行相关合同和经济承诺的能力和意愿的总体评价。

关于信用评级的概念，许多年以后也没有没有统一说法，但内涵大致相同，安博尔·中诚信评级认为，它主要囊括三方面：

首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的投资风险，如利率风险、通货膨胀风险、再投资风险及外汇风险等等。

其次，信用评级所评价的目标是经济主体按合同约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的价值或业绩。

第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。

需要指出的是，信用评级不同于股票推荐。

前者是基于资本市场中债务人违约风险作出的，评价债务人能否及时偿付利息和本金，但不对股价本身作出评论；后者是根据每股盈利及市盈率作出的，往往对股价本身的走向作出判断。

前者针对债权人，后者针对股份持有人。

而信誉评级，是后世中随着新经济的发展应运而生的又一种崭新的评级体系。

信誉是信用和声誉的结合体，信用是内在的基础，声誉是外在的表现。

一个主体如果在社会中具有良好的声誉，一般必然具备良好的信用作为基础；相反，如果没有好的信用作为去基础，一般也就不可能有好的声誉；还有，即使有好的信用，却未必有好的声誉。

所以，信誉评级适用的主体和评价的范围一般超过信用评级的主体，评价的方法和流程虽有相似的地方，但是往往更强调多主体参与评价。

特别是2世纪开始，在信誉评级领域最为受到好评的是香港的bu信誉评级。

对于一般用户，bu评级是一个永久免费的评价、查询系统，当人们准备购买某个产品和服务之前，都可以便利地查询到产品和服务的最新情况，作为人们决策的参考。

bu评级除了评价内容与信用评级有差异外，最为重要的特点是：实时动态性。

正是这种类似于金融产品定价的信誉实时定量评估方式，使得评级结果具有一定的前瞻性，或者说对于信用和声誉具有市场发现功能。